Аналитики «Финама» подготовили стратегию по электроэнергетическому сектору, в которой представили свои прогнозы и рекомендации.
Как отмечают эксперты в своем исследовании, российская энергетика весьма успешно завершила 2022 год, практически выполнив прогноз Минэнерго по росту энергопотребления на 1,5% (г/г).
Такая динамика стала проявлением ориентации сектора на внутренний рынок, что минимизировало воздействие геополитических шоков на отрасль.Рост спроса на электроэнергетику с высокой вероятностью определил неплохую динамику финансовых результатов отдельных игроков сектора за 2022 год, что позволяет рассчитывать на высокие дивиденды.
С начала 2022 года индекс электроэнергетики опережает Индекс МосБиржи на 15%, но увеличить этот отрыв в 2023 году будет сложно, считают аналитики ФГ «Финам». Со стабилизацией макроэкономических условий в российской экономике представители других секторов начнут возвращаться к дивидендам, которые были одним из главных факторов привлекательности энергетиков в 2022 году. Интересные отраслевые истории на российском рынке остаются, но все они связаны с новыми точками роста за пределами традиционного коммунального бизнеса, M&A или выгодным расположением мощностей на новом экономическом маршруте РФ, уходящем на Восток.
В то же время, американские utilities вырвались на первое место в составе секторов S&P 500 по прогнозным темпам роста чистой прибыли на горизонте IV квартала 2023 года. Столь необычная конфигурация возникла в связи с ожиданием мягкой рецессии в США в первой половине года.
Несмотря на то, что дисконт сектора от справедливой стоимости не выглядит большим, ряд идей на американском рынке могут быть интересными для портфелей.Что касается Китая, то «годы карантинов» в стране завершились, и местный коммунальный сектор наконец может перейти к раскрытию потенциала на фондовом рынке. Согласно прогнозам регулятора, энергопотребление в стране вырастет на 6% (г/г) в 2023 году, а мощность ВИЭ будет увеличиваться двухзначными темпами. В связи с этим аналитики «Финама» позитивно оценивают перспективы всей отрасли, но особо подчеркивают потенциал операторов зеленой генерации.
С полной версией исследования можно ознакомиться здесь.
Свежие комментарии