Аналитики «Финама» оценили перспективы IPO Fitell Corp онлайн-ритейлера спортивного инвентаря и товаров для фитнес-клубов. Компания продает товары под собственными торговыми марками (Gym Direct, Muscle Motion, Rapid Motion и FleetX), а также продукцию сторонних брендов. У операционной компании GD более 100 000 клиентов, большая часть продаж приходится на постоянных клиентов.
В рамках IPO Fitell Corp планирует разместить 3 млн акций (3,45 млн акций в случае реализации опциона андеррайтерами). Бумаги Fitell Corp будут торговаться под тикером FTEL. Заявки на участие в IPO Fitell принимаются через личный кабинет «Финама» до 17:30 мск 25 июля 2023 года. Минимальная сумма покупки акций составляет $1000, верхний порог не ограничен. Размер брокерской комиссии составляет 5% от суммы сделки.
Как отмечают эксперты в своем обзоре, согласно оценкам RunRepeat, в 2022 году мировая фитнес-индустрия стоила примерно $190 млрд, восстановившись к допандемийным уровням годом ранее. По прогнозам, к 2028 году выручка отрасли достигнет $434,74 млрд, что на 172% больше, чем в 2021 году.
Выручка Fitell Corp за 2 полугодие 2022 года с окончанием 31 декабря 2022 года составила $3 млн, что на 37,6% меньше чем в аналогичном периоде годом ранее. Сказалось сокращение выручки от продаж оборудования и товаров для тренажерных залов и фитнеса на 55,4% (г/г) из-за уменьшения количества заказов, что связано со снижением расходов потребителей в Австралии на фоне высокой инфляции (7,8% в 2022 году), повышением ключевой ставки местным ЦБ. При этом немного (+2,7% до $278,88) вырос средний чек. Менеджмент ожидает, что инфляция и повышение процентных ставок продолжат оказывать влияние на рынок и настроения потребителей в краткосрочной перспективе, но рассчитывает на постепенное восстановление рынка.
В числе рисков эксперты отмечают цикличность бизнеса Fitell Corp, который зависит от дискреционных расходов потребителей, а результаты в значительной степени зависят от доверия потребителей и состояния экономики в Австралии и Азии. Также рынок оборудования для фитнеса сильно фрагментирован, характеризуется высокой конкуренцией и постоянно развивается. Высокая конкуренция может ограничить рост и снизить прибыльность.
Эксперты “Финама” пришли к выводу, что компания Fitell Corp достаточно дорого оценена по сравнению с широким кругом онлайн-ритейлеров, а также по сравнению с близкими аналогами в сегменте продажи спортивного инвентаря и услуг.
Такая оценка может быть связана с ухудшением результатов в последнем полугодии из-за уменьшения количества заказов. При этом отметим, что в 2021 финансовом году, завершившемся в июне 2021 года, компания получила чистую прибыль, что выделяет ее по сравнению с убыточными историями роста в онлайн-ритейле. Кроме того, такая оценка может отражать ожидания менеджмента по увеличению продаж за счет умного спортивного оборудования, продолжения развития маржинального бизнеса по лицензированию.
* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.
Свежие комментарии